新闻资讯

NEWS

泸州老窖召开股东大会:紧跟领导品牌脚步 向前三学习

作者:发布时间:2019-08-07 11:26

6月27日下午,泸州九五至尊二网站老窖在四川泸州召开2018年度股东大会,上百家机构和中小投资者前来参会。面临竞争日益激烈的白酒市场,泸州老窖总经理林锋表示,茅台、五粮液正在发动现金流战役,将收走白酒行业约600亿元的现金流,中小型白酒企业处于弱势地位。泸州老窖将采取跟随领导品牌脚步的战略,三年都不会变。 如今,泸州老窖已修正了“回到行业前三”的提法,泸州老窖董事长刘淼多次提到,要向贵州茅台、五粮液以及洋河股份学习。


泸州老窖召开股东大会:紧跟领导品牌脚步 向前三学习


2019年已过半,面对跌宕起伏的资本市场,白酒板块上半年不知不觉中又走出了一波牛市,贵州茅台、五粮液股价创下新高,引领着市场对消费品行业持续高涨的热情。不过,行业普遍认为,未来白酒产量和销量均会呈现下降趋势。茅台或五粮液也都在集聚现金流,欲巩固龙头地位。


2018年,泸州老窖再创佳绩,公司实现营业收入130.55亿元,同比增长25.6%,归属于上市公司股东的净利润34.86亿元,同比增长36.27%,销售业绩创历史新高。泸州老窖董事长刘淼在股东大会上指出,公司2018年销售规模、资产总额和股东权益均超过历史最好水平,公司全年发展目标超额完成。


在实现相关指标历史最佳的同时,泸州老窖对未来表示出信心和期待。公司总经理林锋在股东大会后的交流现场向现场投资者、机构与媒体表示,在这个行业最艰难时刻,对头部企业来说也是最大机会,按照发展计划,2019年将是公司实现国窖1573、泸州老窖的品牌影响力与号召力提升的最佳时机,同时,“希望我们在2019年取得相应地位。”


高端白酒提价空间将受三方面因素影响


近段时间以来,高端白酒产品陆续涨价的现象受到市场广泛关注。作为白酒板块的代表性企业之一,泸州老窖对待这一现象以及对高端白酒提价空间的判断引发人们关切。


对此,林锋表态乐观,他认为,高端白酒提价空间主要受到3方面因素影响:“第一,要看我们的消费能力究竟能够提升到什么程度?到现在为止,按人均消费水平来看,还有较大提升空间,这是高端白酒提价的基础,是由社会消费特别是个人收入决定的。第二,在我看来,到目前为止,各大白酒厂的高端白酒生产能力已经快到极限了,在此背景下产品价格会水涨船高。第三,未来的高端白酒重点在于创新,包括对历史文化的挖掘、对质量的提升等等。上述三方面因素将会决定高端白酒的提价空间。”


泸州老窖召开股东大会:紧跟领导品牌脚步 向前三学习


他同时指出,今年受茅台和五粮液两大领导品牌缺货、提价等因素影响,国窖1573在今年有所受益,但其依然是“跟随主要领导品牌的脚步,到现在为止不会变”。


行业仍处于整体下降通道


事实上,伴随着近年来行业逐步回暖,中国白酒行业被认为正在由扩张型市场向竞争型市场加快转变,“马太效应”凸显,强者愈强、分化复苏的趋势几乎成为共识。泸州老窖判断,未来5年白酒行业的调整态势仍将继续,并呈现出以“四集中”和“四方向”为主要特征的趋势,即:市场份额向品牌集中、向品质集中、向文化集中、向原产地集中,品牌和产品向年轻化、时尚化、健康化、国际化方向发展,中国白酒将逐步进入“寡头时代”。


“从白酒的周期段来看,最近三年,市场总量呈现下降状态,但这几年的销售额几乎保持都在五千多亿,从这方面来看,我认为这可能是行业结构性的变化,体现了消费升级和品牌集中。在品牌集中方面,贵州茅台和五粮液两个领导企业已经先后发动了‘现金流战役’,很多中小型白酒企业在这一次现金流战役上处于弱小地位,下一步行业集中会进一步加剧。”林锋表示道。


从行业周期来看,林锋认为,白酒行业出现整体数量的下降“是必然的”,但下降到一定程度就会停止。“白酒总产量应该会下降到六百万吨左右,下降幅度会趋稳,行业产量处于下降期,但销售金额处于平稳期。从单个企业的运营来看,将属于集中期。”


“创新”成为重点热频词


从公司来看,作为全国知名白酒品牌和川酒“六朵金花”之一,泸州老窖早前曾明确提出“重回白酒行业前三”的发展目标,伴随着近年来行业回暖和泸州老窖业绩持续增长,有投资者在现场提问,公司计划何时实现“重回前三”这一目标?


“我们在四年前喊出这个口号,当时泸州老窖在全国已经排到第七第八位了,如果再被挤出前十,企业规模和品牌号召力恐怕在这一轮竞争中遭遇危机,所以我们提出了这个口号,希望将公司带到新高度。”林锋坦言道。“重回前三”是整个公司奋进的目标,目前的行业前三做得都很优秀。“优秀的公司,对标目标就应该是向最优秀者学习和挑战。现在来讲,我们正在接近目标,我们有正常的发展轨迹,需要不断学习和不断靠近,这才是我们的目标。”


从2018年经营情况来看,泸州老窖实施竞争型营销战略和大单品战略,国窖1573实现高动销、高利润的良性增长,泸州老窖特曲和窖龄酒保持快速发展势头,头曲、二曲成功实现复苏;公司推进“双124工程”,有效掌控核心网点,全面巩固传统“粮仓市场”,实施“东进南图”工程;在全球50多个国家和地区布局经销网络,实现了海外市场的快速扩张,公司销售业绩创历史新高。


《证券日报》记者注意到,泸州老窖董事长刘淼和总经理林锋在当天股东大会上均提到了“创新”一词。林峰指出,创新是影响高端白酒产品提价空间的因素之一,而刘淼在提及2019年主要工作思路时指出,要“保持五个坚定”,其中,要“坚持创新驱动的发展路径”,具体来看,要以科技创新推动公司高质量发展,以产品创新顺应消费升级和新生代消费者的崛起,以理念创新为品牌赋能,通过跨界融合实现渠道创新和服务创新。


刘淼还表示,2019年是泸州老窖“十三五”战略三年冲刺期的决胜之年,公司将力争实现营业收入同比增长15%至25%。


泸州老窖总经理林锋在股东大会上表示,茅台、五粮液正在发动现金流战役,将收走白酒行业约600亿元的现金流,中小型白酒企业处于弱势地位。泸州老窖将采取跟随领导品牌脚步的战略,三年都不会变。


泸州老窖召开股东大会:紧跟领导品牌脚步 向前三学习


向行业前三看齐


早在1994年,泸州老窖就已登陆A股资本市场,这也是深交所的第一家白酒上市企业。上个世纪80年代,泸州老窖曾是国内白酒行业的龙头企业,在营收等业绩上甚至超过贵州茅台和五粮液的总和。但近年来,泸州老窖却被洋河股份甩在身后,掉出白酒行业前三甲行列。


证券时报·e公司记者注意到,随着白酒行业的竞争加剧,已越来越集中到一些龙头的品牌及产品上。作为白酒龙头,贵州茅台的行业地位自然难以撼动,2018年772亿元的营收和352亿元的净利润傲视群雄。此外,五粮液营收400亿元,同比增长32.61%;实现净利润134亿元,同比增长38.36%。由此可见,白酒前两大品牌,不论从规模还是业绩增长率都明显高于泸州老窖。


如今,泸州老窖已修正了“回到行业前三”的提法,泸州老窖董事长刘淼多次提到,要向贵州茅台、五粮液以及洋河股份学习,泸州老窖要跟上“茅五洋”这些优秀品牌的发展。从目前泸州老窖产品的市场供销和经销商的库存来看,上市公司的发展是在良性阶段,整个酒业的发展也为泸州老窖带来了机会。


在年度股东会上,泸州老窖总经理林锋表示,“当时喊出重返前三的口号是四年前的愿景。对于目前为止的白酒行业前三,人家做得很优秀;而优秀的公司,就应该向最优秀者学习和挑战。”


在2015年6月,刘淼和林锋刚接手泸州老窖时,公司在全国排名已跌到第7或第8位了。林锋认为,如果再被挤出行业前十,泸州老窖的规模和号召力可能就在这一轮竞争中被挤掉,所以提出这个口号,将泸州老窖带向新的高度。现在来看,泸州老窖正在接近前三,至于什么时候能成功,还说不清楚。


“毫无疑问,白酒行业前三都是优秀者,不能指望别人会犯错误,需要自身不断学习和靠近,这才是泸州老窖的目标。”林锋指出,受益于茅台缺货和五粮液提价影响,国窖1573市场情况较好。现阶段,泸州老窖采取跟随主要领导品牌的脚步的战略,现在、明年和后年都不会变。


有望追赶洋河


针对行业现状,有行业人士认为,目前暂时位列白酒行业第三的洋河股份,是泸州老窖更为现实的追赶目标。


从具体数据来看,在2017年和2018年的两年间,洋河股份营收从199亿元增至242亿元,其营收与泸州老窖同期差距由95亿元扩大至111亿元;洋河股份净利润从66.3亿元增长至81.2亿元,与泸州老窖同期净利差距从40亿元扩大至46亿元。


从业绩增幅来看,洋河股份2017年和2018年营收分别同比增长15.92%和21.3%,净利润分别同比增长13.73%和22.45%;泸州老窖营收则是同比增长20.5%和25.6%,净利润同比增长30.69%和36.27%。上述行业人士指出,虽然两者间业绩差距显著,但近年来泸州老窖同比增幅却占有优势,有潜在增长后劲。


证券时报·e公司记者注意到,此次股东大会,泸州老窖还审议通过了公开发行公司债等议案,拟募集资金40亿元投入到酿酒工程技改项目(二期)等。


经测算,泸州老窖近年来启动酿酒工程技改项目总投资约74.14亿元。其中,一期工程投资约33.4亿元,已在2017年通过非公开发行募集30亿元投入技改;酿酒工程技改二期预计总投资达40.7亿元,将通过公开发行公司债募集投入,现已于此次股东大会获得通过。


此外,泸州老窖还将投资约7.16亿元用于信息管理系统智能化升级建设项目;2.82亿元投入黄舣酿酒基地窖池密封装置购置项目;投资约1亿元进行黄舣酿酒基地制曲配套设备购置项目。据悉,上述酿酒工程技改项目完成后,泸州老窖将建成优质基酒生产窖池约2万口,年新增基酒产量约10万吨。


泸州老窖将全面聚焦资源,坚持重点打造国窖1573、百年泸州老窖窖龄酒、泸州老窖特曲、头曲、二曲等5支战略级大单品。


林锋表示,国窖1573已经形成较好品牌效应,渠道费用正在缩减。这四年以来,泸州老窖在消费者推广上进步明显。简单来说,泸州老窖品牌的号召力得到提升,消费者更认可泸州老窖的产品了,动销比去年更好。


行业集中度加速提升


针对白酒提价空间,林锋认为,到现在为止,按人均消费水平,中国白酒消费市场还有较大提升空间,这是高端白酒提价的基础。


他进一步指出,从高端白酒市场来看,各大知名白酒厂旗下高端产品生产能力已经快到极限了,未来高端白酒价格将可能水涨船高。当然,这是由社会消费和个人收入决定的;未来,高端白酒提升来自创新,包括对历史文化的挖掘、对质量和价格的区分等因素。


但需要注意的是,从市场白酒周期来看,最近三年,白酒总量呈现下降状态。林锋指出,按国家最新统计数据显示,产销量仍然处于下降之中,但这几年白酒销售金额却又都在5000多亿元。由此可以看出,这可能是白酒市场结构性变化,体现出消费升级,以及白酒品牌的进一步集中。


林锋透露,两家白酒领导企业已经发动了现金流战役,下一步行业集中度会进一步提升。最新市场消息显示,茅台做了一件大事,6月份要求将经销商下半年款一次打完,经销商需要付清五粮液第七代的首款。如此一来,这两家企业将收走约600亿元的现金,几乎抽走了白酒行业近一半的现金流。


面对此局面,林锋认为,有钱的企业才能占据另外的市场,很多中小型白酒企业在这一次现金流战役上处于弱势地位。特别从周期来看,白酒行业整个数量的下降是必然趋势,但下降到一定程度会自然停住。其中,白酒总量应该会下降到600万吨左右(现870万吨),下降幅度会趋稳,产量处于下降期,但销售金额处于平稳期。


对于未来,林锋表示,泸州老窖希望在2019年取得相应行业地位,否则可能会掉队。林锋指出,贵州茅台和五粮液突然挤压行业现金流,泸州老窖现已做好了准备。


值得注意的是,作为泸州老窖薄弱市场,华东、华南市场布局情况一直备受投资者关注。对此,林锋表示,华东和华南市场目前布局进度正常,华东已连续第三年取得全国第一增长率。


至于直营公司,林锋坦言,泸州老窖并不想做直营,毕竟强龙不压地头蛇,高端品牌关键在于当地的人脉关系。最开始,泸州老窖直营公司主要是渠道铺货,但做到后面都是和当地实力渠道合作。合作是第一生产力,泸州老窖要与当地的客户合作。